Investing.com — Wells Fargo’nun yeni bir analizine göre, doğal gaz boru hattı hisseleri, enerji sektörünün genel olarak olumlu görünümüne rağmen bu yıl düşük performans gösterdi.
Bu hisseler yılbaşından bu yana %4,5 kazanç sağladı. Bu oran, Alerian Midstream Enerji Endeksi’nin %0,3’lük artışını geride bıraktı. Ancak yapay zeka ile ilgili hisselerdeki %32,1’lik yükselişin oldukça gerisinde kaldı.
Bu kopukluk, hiperölçekleyici sermaye harcamalarındaki artışlar ve olumlu PJM açık artırma sonuçları gibi son olumlu veriler göz önüne alındığında kafa karıştırıcı görünüyor. Wells Fargo analistleri, doğal gaz yatırım tezinin hala geçerli olduğuna inanıyor. Bununla birlikte, hisseler değerleme endişeleri, enerji momentumunun azalması ve yakın vadede katalizör eksikliği nedeniyle geçici bir duraklamaya girmiş durumda.
İkinci çeyrek kazanç sezonu, çok az yeni proje duyurusu getirdi. Analistler, gelecekteki FAVÖK büyümesini sağlamak için 5-6x çarpanlarında daha büyük proje nihai yatırım kararlarının (FID’ler) gerekli olduğunu belirtiyor. Bu tür duyurular, yılın ikinci yarısında yatırımcı ilgisini potansiyel olarak yeniden canlandırabilir.
Wells Fargo’ya göre en iyi doğal gaz boru hattı hisseleri şunlar:
Williams Companies (WMB), geniş altyapı ağı ile sektördeki güçlü konumunu koruyor. Sektördeki genel yavaşlamaya rağmen Williams, doğal gaz taşıma hizmetlerine yönelik istikrarlı talepten faydalanmaya devam ediyor.
2025’in ikinci çeyrek sonuçlarında Williams Companies, beklentileri aşan gelir bildirdi. Ancak hisse başına kazancı tahminlerin biraz altında kaldı. Sonuçların ardından Wells Fargo, şirket için fiyat hedefini yükseltti.
DT Midstream (DTM), mevcut piyasa ortamında dayanıklılık gösteren nispeten daha yeni bir saf doğal gaz boru hattı şirketi. DTM’nin odaklanmış iş modeli, sektörün genel durgunluğuna rağmen yatırımcı ilgisini çekiyor gibi görünüyor.
DT Midstream, 2025’in ikinci çeyreğinde hem hisse başına kazanç hem de gelir açısından analist beklentilerini aşan kazançlar açıkladı.
TC Energy (TRP), önemli ABD operasyonlarına sahip ve sektörün karşı karşıya olduğu zorlu piyasa koşullarına rağmen Kuzey Amerika enerji altyapısında önemli bir oyuncu olmaya devam ediyor.
Son bir gelişmede TC Energy, Meksika’nın Comisión Federal de Electricidad’dan Southeast Gateway boru hattı için geçiş ücretleri toplamaya başladığını doğruladı.
Kinder Morgan (KMI), Kuzey Amerika’nın en büyük enerji altyapı şirketlerinden biri. Kinder Morgan, doğal gaz taşıma alanında önemli bir oyuncu olmaya devam ediyor. Ancak rakipleriyle aynı sektörel zorluklarla karşı karşıya.
Kinder Morgan, 2025’in ikinci çeyreğinde piyasa beklentilerini aşan kazançlar bildirdi. Fitch Ratings, gelişmiş kaldıraç görünümü nedeniyle şirketin uzun vadeli notunu ’BBB+’ye yükseltti.
Wells Fargo’nun analizi, piyasanın genellikle boru hattı şirketlerine, varlık kalitesindeki farklılıkları hesaba kattıktan sonra, üç yıllık FAVÖK bileşik yıllık büyüme oranındaki her %1’lik artış için EV/FAVÖK çarpanında 0,25x’lik bir artış (yaklaşık %4 fiyat kazancı) ile ödüllendirdiğini gösteriyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
